こんばんは。
今週の振り返り
米国中間選挙と雇用統計が注目された一週間でした。
米国株式市場は週間でS&P500が約2.7％、NASDAQ100が約4.9％下落しました。
中間選挙が終わり、警戒感が和らぐかと思いましたが、特に木曜日の下落が大きく、AI関連投資への警戒感がより強まったように思います。
金曜日にはNVIDIAやAMDなどの半導体関連株が反発しましたが、週間の下落を取り戻すには至りませんでした。
AI需要自体は強いものの、設備投資の拡大に対して、今後どの程度の利益やキャッシュフローを生み出せるのか、市場の評価が厳しくなっている印象です。
一方、金価格は週間で約5％上昇しました。株式市場の不安定さから、安全資産への資金移動が起きている可能性もありそうです。
また、これまで金価格が下落していたこともあり、買いが入りやすい水準になっていたのかもしれません。
米10年債利回りは週間で約0.07ポイント低下しましたが、ドル円は158円台となり、円安傾向が続いています。
株式、債券、金、為替の動きを見ると、引き続き市場の警戒感が強い一週間だったと感じています。
景況感
金曜日に発表された米国10月雇用統計では、非農業部門雇用者数が前月比16.5万人増加し、市場予想を上回りました。失業率も4.1％に低下していました。
これを受けて、FRBによる追加利上げへの警戒感が強まっています。
ただし、平均時給の上昇率は前年比3.1％となっており、物価上昇による家計への負担は引き続き気になるところです。
景気が底堅いことは良い材料ですが、家計の購買力が十分に回復しているとは言いにくく、インフレと景気の両面で難しい状況が続いているように思います。
また、米国中間選挙の結果による政策運営への影響も気になるところです。
選挙ではテキサス州の動向にも注目が集まりました。今後の議会運営や政策の方向性が、企業活動にどう影響するのかを見ていきたいと思います。
特にAI関連では、規制のあり方や設備投資を取り巻く環境が変化する可能性もあり、引き続き注意が必要と考えています。
市場ではボラティリティが高まり、VIXにも警戒感が表れています。
日本市場でも半導体関連株を中心に大きく下落しており、米国市場の動向が色濃く影響している印象です。
もう一つ気にしているのは、最近の決算に対する市場の反応です。
好決算に加えて強い見通しが示されても、それがすでに株価に織り込まれていれば、さらにプラスアルファの材料がなければ売られやすい傾向があるように感じています。
以前にも増して、市場の見方が厳しくなっている印象です。
来週は米国10月CPIとPPIの発表が注目材料となります。
個人的には、今後について少し楽観的な見方もしていますので追記しておきます。
一時的に警戒感からAI・半導体関連株が調整するのは仕方ないと思っていますが、潜在的な需要も含めて、AI関連の需要はまだ強いと考えています。
今までのような勢いで株価が上昇し続けることはないかもしれませんが、時間をかけて戻ってくる可能性は十分にあると思っています。
むしろ、これまでのようにAI・半導体関連株が大きく上がり続け、過剰な期待と警戒感が蓄積するよりも、今回の下落はある意味で良いガス抜きになったのではないかと考えています。
現状は他のセクターやアセットへ資金が移動する可能性がありますが、その後AI関連への警戒感が薄れた場合には、再び資金が戻ることも考えられます。
その際には、資金が流入していた他のセクターやアセットから資金が抜ける可能性も意識しておきたいところです。
投資
日本個別株・ETF
半導体関連株は調整が続きました。
米国市場では金曜日に半導体株が反発しており、週明けの日本市場にも一定の影響がありそうです。
ただし、NASDAQ100の週間下落が大きいことや、来週にCPIなどの重要指標を控えていることから、積極的な買いには慎重でいたいと考えています。
半導体ETFについては、引き続き下落時の指値を中心に考え、無理に買うことはしない方針です。
現在は−2σまで買い進めましたので、追加で買ってもあと1回程度とし、その後はボリンジャーバンドの中央線付近に一旦戻るまでは買い控える予定です。
個別株はひとまず様子見と考えていますが、S株を少し仕込んで楽しもうかとも考えています。
金曜日のお昼に株価が下がっていたので、キオクシアを2株、アドバンテストを1株、S株で買いました。
ある程度上がってくれたら、欲張らずに利益確定したいと思っています。
投資信託
長期の積立については、Fear & Greedが「Extreme Fear」の水準となっていますので、これまでどおり増額して積立を継続します。
NASDAQ100は週間で大きく下落しましたが、年初来ではまだプラス圏にあります。
長期投資では、短期的なドローダウンよりも、投資対象の長期的な成長力が維持されているかを重視しています。
日々の値動きに左右されず、今後もマイルールに従って淡々と積み立てる方針です。
今週は精神的にもきつい一週間だったと思います。
私自身も、この数か月で今年の含み益と売却益の合計に近い金額が減ってしまいました……。
引き続き目先の変動に惑わされず、退場しないように頑張りましょう。
今週もお疲れさまでした。
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