5/31 株高相場でも焦らない｜NVIDIA決算後の市場と長期投資家の考え方

こんにちは。

今週は日米ともに株価指数が好調でしたね。

それでは早速、振り返り、景況感、投資の順に見ていきましょう。

〇米国債利回り、為替、ゴールド

米国債利回りは低下、ゴールドは上昇となりました。 一方で為替は、利回り低下にもかかわらず横ばいで推移しています。

〇株式指数

米国の主要3指数、日経平均ともに上昇となりました。

特にNASDAQは引き続き力強い動きで、AI関連や半導体関連銘柄の強さが目立っています。

〇景況感

NVIDIAの好決算やイランとの停戦期待など、市場が好感する材料が揃った一週間でした。

Fear & Greed Indexは60でGreedを維持し、VIXも17から15まで低下しています。 投資家心理は改善しており、株式市場には引き続き追い風が吹いている状況と見ています。

気になる点としては、原油価格が落ち着き、米国債利回りも低下しているにもかかわらず、ドルインデックスが99を少し下回る程度にとどまっていることです。

ドル円も大きく円高へ向かう雰囲気はまだ見られません。

日本では日銀の利上げ観測がありますが、現時点では決定打となるほど強い経済指標は見当たりません。 為替を直接意識して金融政策を決めることは基本的にないため、現在のCPI水準でどこまで踏み込めるのか注目しています。

一方で米国はCPIが高止まりしており、利下げに踏み切れる状況とは言い難いように感じます。 状況次第では、再び利上げを意識する声が増える可能性もあるかもしれません。

為替リスクやインフレの再燃には引き続き注意が必要だと考えています。

〇投資

個別株はボラティリティが高いため、当面は様子見です。

平日に休みがあれば短期売買も面白そうですが、しばらくは仕事が忙しくなりそうなので無理はしない予定です。

それはそうと、日経半導体ETF（200A）が3,500円を割っていた時に買い増しするか悩んでいたのですが、「少し上げ過ぎかな」と見送った結果、その後も上昇を続けて5,000円に届きそうな勢いになっています。

これは素直に反省ですね。

日米企業の決算後に下げる場面が来たら買おうと思っていましたが、予想以上に強い相場でした。

次回からは、悩んだ時は少しだけでも買っておくという選択肢も意識したいと思います。

投資信託の積み立ては引き続き少額で継続です。

今後どこかで調整が来れば増額も検討したいと思っています。

また、個別株の比率を少し下げて投資信託の比率を上げたいと考えています。 ただし無理な入金はせず、積み立てを継続しながら徐々に投資信託の割合を高めていく予定です。

相場は好調ですが、値動きも大きくなっています。

私のような長期投資家にとっては、一喜一憂せず、のんびりと相場を眺めながら積み立てを続けるくらいがちょうど良い時期なのかもしれませんね。

それでは今日はこの辺で。

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5/23 株価は強いのに、消費の“変化”が見え始めた週

こんばんは。

今週は難しい週になりましたね。

振り返り、景況感、投資の順にいきます。

〇米国債券利回り・為替・ゴールド

債券利回りは高止まりで上下の激しい展開となり、ゴールドは軟調な動きでした。

為替は米国金利の上昇を背景に円安が進み、159円台まで上昇しています。

〇株式指数

指数は総じて高値圏を維持し堅調でした。

米国ではNASDAQよりもダウの上昇が目立ち、ややバリュー寄りの動きも見られました。

〇景況感

米国はNVIDIAの決算待ちの様相でしたが、好決算と来期見通しの強さにより安心感が広がったように見えます。

また、マイクロソフトとAnthropic関連の動きもあり、AI・半導体セクターの強さは引き続き維持されています。

一方日本では、一部銘柄の来期見通しでの失望売りが広がり、指数も軟調となりました。

ただし米国市場の反発を受けて日経平均・TOPIXは持ち直しています。

セクター別では明暗がはっきりしてきており、防衛関連は軟調、AI・半導体関連は反発したものの戻りは限定的でした。

今週気になったニュースはイオンの価格据え置きと一部商品の値下げです。

これは単純な販売促進というよりも、販売数量の伸び悩みが背景にある可能性もあると感じました。

「消費者が今の物価水準では買いづらくなっている」という点は、実質賃金がインフレに追いついていない状況を示している可能性があります。

〇投資について

個別ではフジクラが大きく下落し、大きくマイナスとなりました。

ただ週末にかけてはやや戻しており、今後に期待しています。

個別株はやはり難しいと改めて感じる週でした。。。

不動産関連は金利上昇の影響もあり伸び悩みが続いています。

配当目的の資産については、インフレ環境ではやや弱さもあるため、投資信託への一部スライドを検討しています。

※現在は指値で売却注文中です。

ホンダは４輪事業が、私の予想よりも後退しているのを受けて手仕舞いしました。

その分の資金の一部はSBI証券の低コストNASDAQインデックスが出たのでそちらに投資しました。

円安が続く環境を踏まえ、今後も円資産より海外（特に米国）比率を重視する方針です。

米国市場はFear & Greed Indexが59とやや低下しているものの、依然としてGreed圏を維持しています。

Neutral水準まで下がる局面では、積立金額を通常水準に戻す予定です。

個人的には、今は引き続き少額積み立てに抑えて眺めておくフェーズと考えています。

それでは今週はこの辺で。

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5/17 「フジクラの購入と利確タイミングを振り返る｜決算前後でどう動いたか」

こんにちは。

今日はフジクラの購入タイミングと利確タイミングについてです。

たまたま上手くいっただけかもしれないので、参考になるかは分かりませんが、一例として書いてみます。

フジクラは押し目があまり無かったことと、米国市場が強かったこともあり、連休前にエントリーしました。

その後は急騰。

決算跨ぎは危ないかなと思ったので、決算当日の昼休みに一旦売却しました。

そして約定後、すぐに指値で再エントリー。

金曜日にはさらに下がってしまいましたが……。

再エントリーをNISA枠にしたのは、少なくとも来年の決算までは様子を見たいことと、状況が良ければ2030年くらいまで保有もありかなと考えているためです。

積立投資メインなので、成長投資枠をまだ使い切っておらず、その点も問題なしです。

ちなみに、普段から頻繁に売買しているわけではありません。

短期売買や信用取引も使っていないので、「上がりそうな材料があるか」「売却タイミング（時期）をどうするか」を考えながら購入しています。

三菱重工については、例年なら4月あたりが一旦の節目かなと見ていたのですが、今年は3月で一度ピークアウトした印象です。

例年通りなら夏場の上昇期待もありますが、6月の日銀利上げ観測もあるので、手仕舞いにするか、しばらく我慢して様子を見るか悩みどころですね……。

それでは、米中会談も終わりましたし、来週からの相場に期待したいと思います！

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5/16 インフレ継続と決算ラッシュ フジクラ急落で考えたこと

こんばんは。

日本の個別株は決算発表シーズンで大きく動きがあり、気をつける一週間でしたね。

それでは、振り返り、景況感、投資の順でいきます。

〇米国債利回り、為替、ゴールド

米国債の利回りは上昇中ですね。

為替は、日本の債券利回りも上昇していますが円安方向です。

ゴールドは一時戻したものの、債券利回りと逆相関の動きとなりました。

〇株式指数

米国株は週末に少し一服というところでしょうか。

日経平均は14日から下落に転じてしまいました。

〇景況感

米国債券利回りは上昇傾向、原油（WTI）も105ドルまで上昇中です。

物価高は避けられない状況ですね。

気になるのは、そんな中でもNASDAQが強いところです。

どこかで谷は来そうではありますが、決算が良い企業も多いようなので、まだそのタイミングではないのかなと見ています。

日本国債の利回りも上昇していますが、為替は円安方向です。

これはインフレ率との実質金利差が影響しているのかなと見ています。

とはいえ、日本が米国並みの政策金利にするのは難しいでしょうし、今の円安を止める手立てがあるのかは疑問ですね。

ひとまずは補助金を出しながら徐々に金利を上げる流れになると思いますので、まだインフレは収まりにくいと考えています。

金利上昇よりもインフレ率の方が強いため、現状では

株式 ＞ 債券

の流れで、株式指数はまだ上を目指す可能性があると見ています。

〇投資について

積み立て投資はFear & Greed IndexがGreedで推移していますので、少額のままで変更なしです。

株式指数が最高値圏で、含み益が増えると気持ちにも余裕が出ますね。

日本の個別株では、フジクラが決算前に窓を空けていたため、持っていた1単元だけですが決算発表日の14日昼休憩に約7800円で売却しまし、発表後に調整があるとみて-7.5%付近の7200円で買い指値を入れていました。

仕事終わりに確認するとストップ安になっていて「やばい…」と思ったのですが、結果的にはストップ安の6335円で約定しており、ホッとしました。

偶然助かりましたが、次回からは翌日以降に買い直すなど、もう少し慎重に対応しないといけませんね。

翌日にさらに1000円ほど下げればナンピンも考えていましたが、さすがに窓を埋めて落ち着いた印象で指値に届かずナンピンはしませんでした。

日本株式市場としてはWEBニュースでもフジクラの下落が取り上げられていて、連れ安した銘柄も多そうな印象です。

来週あたりは下げ止まって反発しそうな気もしますが、金曜日の米国市場が下げていますので、少し様子を見たいところです。

防衛関連の三菱重工もかなり下げています…。

資金効率を考えると、特定口座分は一旦整理して別銘柄へ回すか悩みどころです。

ただ、政策金利上昇の流れもありそうなので、タイミングが難しいですね。

それでは今日はこのへんで。

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5/10 強い指数、難しい個別株 選別色が強まる市場

こんにちは。

市場の動きが激しくなってきましたね。

株式市場でもセクターごとの差が大きくなっていますので、引き続き慎重にいきたいと思います。

それでは、振り返り、景況感、投資の順に進めます。

振り返りは連休の影響かグラフがうまく出ないので、5/1〜5/9で見ていきます。

〇米国債10年利回り、為替、ゴールド

4日からは債券利回り上昇、為替下落、ゴールド下落でスタート。

為替介入の話もありましたね。

その後はすぐに反発し、債券利回りと為替は横ばいレベルに落ち着き、ゴールドは上昇となりました。

〇株式指数

日経平均、NASDAQ、S&P500は大きく上昇。

特に日経平均とNASDAQは目を見張る伸びとなりました。

〇景況感

物価高は引き続き継続中ですが、ハイテクや半導体関連が強いですね。

ビッグテックの投資は引き続き行われていますので、半導体関連も当面は堅調となりそうです。

一方で、日米ともに価格転嫁がしづらい企業や、価格転嫁が後手になる企業は現状かなり厳しそうなイメージです。

価格転嫁後は業績改善も期待できるとは思いますが、その頃には投資家の資金が別セクターへ動いている可能性もありそうです。

ニュースでも様々な商品の価格見直しが報じられていますが、賃金上昇はそこまで強くありませんでしたので、購買意欲が大きく高まるとは考えにくいですね。

その辺りのセクターは、当面我慢の時期になるのでは？と見ています。

あとは、日本の政策金利は近いうちに上がるのではと見ています。

こうなると個別株はさらに選別されやすくなり、金融セクターは上がりやすくなりそうです。

一時期は利上げ期待で金融株も上昇していましたが、見送りが続いたことで資金が他へ回っていた印象もありますね。

〇投資について

VIXは17〜19で推移、Fear＆Greedは67と、直近は堅調な推移が期待できそうではあるものの、押し目は期待薄と見ています。

積み立ては少額で継続、追加投入は無しの予定です。

日本株ではフジクラを追加したのは良かったのですが、三菱重工の売り時はミスでしたね…。

三菱重工は指値を入れておきますが、当分保有になりそうな気がしています。

悪い銘柄ではないので長期保有でも良いのですが、中期で考えていたため、ポートフォリオ内のウェイトが大きくなってしまっています。

タイミングを見ながら組み替えたいところですね。

〇まとめ

指数で見ると、余剰資金があれば順張りするのも一つの手だと思います。

ただ、すでに投資を進めている場合は、最高値圏で無理に追加購入する必要は無いと考えています。

個別株なら、セクターによっては押し目になっている銘柄もありそうなので、その辺りはチャンスもありそうですね。

ただ、直近は押し目と思っても、資金が半導体関連へ流れてさらに下落するケースもありそうなので、慎重さは不可欠だと思っています。

短期なら利確しながら順張りしても良いかもしれませんが、昼間に相場を見られない怖さもありますので、私は大きくは手を出さないつもりです。

それでは今日はこのへんで。

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5/3 為替介入で荒れ相場、米国堅調と日本のリスク要因

こんばんは。

今週はついに為替介入で荒れ相場となりましたね。

160円が抵抗ラインで、まずは口先介入と見ていましたが、素早く実弾で介入が入るのは予想外でした。

市場がどうなっているのか。

私見も交えつつ、振り返り・景況感・投資の順で見ていきましょう。

〇米国債利回り、為替、ゴールド

債券利回りはやや上昇した後、介入を受けて少し戻しています。

為替は円安に動いていましたが、介入で一時5円ほど円高へ。その後は1円以上戻しています。

ゴールドは利回り上昇で下落していましたが、介入を受けて半値ほど反発という状況です。

〇株式指数

米国は週初こそ軟調でしたが、介入後は反発し、今週もプラス圏で推移。

一方、日本は高値の反動もあり、軟調な展開が続きました。

〇景況感（私見含む）

まずは米国から。

Fear & Greed Indexは67でGreed圏。

S&P500は引き続き上昇トレンドを維持しそうです。

米国のイラン対応もタイムリミットが近づいており、中東情勢は軟化方向へ進むと見ています。

ただし、トランプ氏としては満足いくディールではないはずで、もう一波乱の警戒は必要そうです。

とはいえ、市場の見方はやや冷静になってきており、ボラティリティ要因としては低下しつつある印象です。

インフレは引き続きリスク。

利下げは難しく、場合によっては利上げの可能性も視野に入れる必要があります。

決算については概ね良好。

S&P500やNASDAQのEPSは今後も上昇見通しです。

一方で問題はPER。ここは悩ましいところですね（正直、自分も頭が痛いです）。

これまで牽引してきたハイテク株の時価総額の成長率はやや減速気味。

ハイテクのPERがさらに大きく上振れする展開は考えにくく、爆発力はやや低下しそうです。

それでもトレンド自体はまだ崩れていないため、NASDAQはボラティリティを伴いながらも中長期では上昇基調と見ています。

製造業はコスト高の影響を受けやすく、ダウやS&P500のパフォーマンスはやや抑えられる可能性。

原油が下がれば一時的なローテーションもありそうですが、需給的に高止まりを想定。

大きなトレンド転換というよりは短期変動の範囲と見ています。

日本株について。

為替介入を受け、今後は日銀の対応が重要になります。

結果的に、介入で利上げに踏み込む心理的な下地は整ってしまった印象です。

今後は利上げ方向への素早い舵取りを迫られる可能性が高いと見ています。

その上でバッドシナリオも想定。

利上げによるローン負担増などが表面化すれば、世論は政権批判へ傾く可能性があります。

これに対しては、減税や補助金による緩和策が打たれる展開が本線でしょう。

消費税減税が一つのカードになるかもしれません。

ただし、対応が遅れれば支持率低下 → 政権交代の流れもゼロではありません。

その場合、「高市トレード」と呼ばれた株高が反転する可能性も。

メインシナリオとしては、大きな混乱は避けつつも、利上げによる株安はある程度不可避。

ただし、それが押し目になるかどうかはまだ判断が難しい段階です。

加えて、日本の政策金利の動向は為替・米国債券・米国株価にも影響するため、日本株以外にも注視が必要です。

〇投資について

日本株はボラティリティが高く、結果的には静観が無難な局面でした。

為替介入で円高方向に振れたことで、Switchのタイミングはややミス。

週初にフジクラを成り行きで購入、三菱重工は指値売りを設定しましたが、刺さらずに下落しています。

最悪、指値を入れたまま四半期程度保有になる可能性もありそうです…。

フジクラも一時マイナスですが、需給は良好な銘柄。

しばらくは保有継続予定です。

バッドシナリオでは高配当株の好機になりますが、まだその段階ではないと判断。

基本は静観でいきます。

米国株はGreed圏かつ高値圏。

無理に追うよりは、次の押し目待ち。

積立は少額で継続中です。

ゴールドは買い場ではあるものの、日本株に資金を使っているため、こちらも少額積立のみ。

しばらくは株式優位と見ているため、焦らずタイミング待ちで問題ないと考えています。

ボラティリティが高い局面ほど、リスク許容度の管理が重要になりますね。

無理をせず、投資を楽しんでいきましょう。

それでは今日はこのへんで。

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4/26 利回り上昇でも株高継続？ズレ始めた相場と今の投資スタンス

こんばんは。

週末が立て込んでしまい、更新が遅くなりました。

それではいつも通り、

振り返り → 景況感 → 投資の順で見ていきます。

■米国債券利回り・為替・ゴールド

米国債利回りは反発し、4.3%を超えてきました。

為替はドルインデックスが落ち着いているにも関わらず円安方向へ。

ゴールドは利回り上昇の影響で反落しています。

■株式指数

ダウはやや弱めの動き。

一方でNASDAQは好調を維持しています。

S&P500はその中間で、週足ではプラスとなりました。

日本株は、米国の半導体・AI関連の強さを受けて、

同セクターが牽引している形ですね。

■景況感

中東情勢は、米国がある程度譲歩するかと思われましたが、

イランが要所で折れず、交渉は難航。

米軍による海上封鎖措置もあり、進展は限定的でした。

さらにパキスタンも動きを見せており、

引き続き不安定な状況が続いています。

ただし、一度リスクオンに傾いた市場は、

現時点では一気に崩れる展開にはなっていません。

原油価格は85〜95ドル付近で推移し落ち着き気味。

一方で米国債利回りは上昇。

それにも関わらずNASDAQやS&P500は上昇と、

いわゆるセオリーとはズレた動きになっています。

このあたりは資金の流れや投資家心理が

強く影響している印象です。

Fear & Greed Indexは66で「Greed」。

やや楽観寄りではありますが、

情勢を考えると利益確定の売りは出やすい局面かと。

そうなると上値の重いセクターが出てくる可能性もあり、現状は少し様子見スタンスです。

■投資

不安定な環境下でもハイテクは強い動き。

一部は利益確定しつつ、

ハイテク関連は中期目線で保有継続を検討しています。

また、利益分を活用して、

下げている銘柄の中から反発を狙ったスイングも検討中です。

投資信託については、

銘柄数が増えてきたため積立額を見直し、

月額のバランスを調整しました。

現在の積立は以下の通りです：

・オルカン

・S&P500（2種）

・FANG+

・iシェアーズ・ゴールド

・ゴールドプラス

・ゴールド×NASDAQ（ゴルナス）

・オールカントリーゴールドプラス

…と、気づけば8本体制。

正直、被りも多い構成です（笑）

これまで前倒しで入れていた余剰資金も減ってきましたし、

株価も高値圏ということで、

無理に資金を入れるフェーズではないと考えています。

簡単なスプレットシートですが、

投資資産の推移はこんな感じです

大きな資金ができた際は、

数ヶ月に分けて分散投資するスタイルを継続。

ようやく含み益も安定してプラス推移となり、

精神的にもだいぶ楽になってきました。

改めて感じるのは、

入金力と投資期間を確保することの重要性ですね。

トランプショックや植田ショックで

一時的に凹んだ場面もありましたが、

市場に居続けたことで回復できたのは大きかったです。

それでは今日はこの辺で。

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